Mercado reduz previsão da inflação para 3,95% este ano

A previsão do mercado financeiro para o IPCA 2026 caiu para 3,95%, segundo o Boletim Focus divulgado pelo Banco Central, em Brasília. O relatório foi publicado nesta quarta-feira (18).

A estimativa anterior era de 3,97%. É a sexta semana consecutiva de recuo na projeção da inflação para 2026.

O IPCA é o índice oficial da inflação no país. A meta definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Isso significa que o intervalo permitido varia entre 1,5% e 4,5%. A projeção atual está dentro desse limite.

Para 2027, a previsão permanece em 3,8%. Já para 2028 e 2029, o mercado estima inflação de 3,5% em ambos os anos.

Em janeiro, o IPCA registrou alta de 0,33%, pressionado principalmente pelos preços da energia elétrica e da gasolina, segundo o IBGE. Com isso, o índice acumula alta de 4,44% em 2025, dentro da meta estabelecida pelo CMN.

Selic pode começar a cair em março

A Taxa Selic, principal instrumento do Banco Central para controlar a inflação, está em 15% ao ano, definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom). É o maior patamar desde julho de 2006.

Apesar do recuo da inflação e do dólar, o Copom manteve os juros inalterados pela quinta reunião consecutiva no fim de janeiro. No entanto, sinalizou que pode iniciar um ciclo de cortes em março, caso o cenário siga favorável.

A expectativa do mercado é que a Selic encerre 2026 em 12,25% ao ano. Para 2027, a projeção é de 10,5%. Em 2028, 10%. E, em 2029, 9,5% ao ano.

Quando a Selic sobe, o crédito fica mais caro e o consumo desacelera, ajudando a conter a inflação. Quando cai, o crédito tende a ficar mais acessível, estimulando a atividade econômica.

PIB e dólar

A previsão para o crescimento do PIB em 2026 permanece em 1,8%. Para 2027, também 1,8%. Em 2028 e 2029, a estimativa é de expansão de 2% ao ano.

No terceiro trimestre de 2025, o PIB avançou 0,1%, considerado estabilidade pelo IBGE. O resultado consolidado de 2025 será divulgado em 3 de março.

Em 2024, o PIB cresceu 3,4%, marcando o quarto ano consecutivo de alta e o melhor desempenho desde 2021.

A previsão para o dólar é de R$ 5,50 no fim deste ano. Para 2027, a estimativa permanece no mesmo patamar.